本人近日潜心研究股指期货，颇有心得。现将学习结果总结如下：
1.股指期货是零和游戏：股指期货一方的盈利完全以另一方的损失为前提，本身不增加任何财富。这是与股票最大的不同。股票是增量游戏，企业的盈利即是增量。
2.股指期货存在杠杆效应，是一场豪赌：因股指期货完全是零和游戏，一方的盈利完全以另一方的损失为前提，故其本质是变相的赌博。与普通赌博不同的是，股指期货是一场豪赌。股指期货存在杠杆效应，沪深300股指期货杠杆为1：10，也就是说，股指变动1%，股指期货的收益或损失放大到10%，也就是说，风险放大了10倍。以沪深300 5500点每点300元计算，每一手股指期货合约需要16.5万元。也就是说，输赢的最小单位就是16.5万元。
3.股指期货是弱肉强食的世界，不适合散户：股指期货赌的就是指数涨还是跌。如果押对了，就暴富。如果押错了，就破产。股市上20%的人掌握着80%的财富，这些人在股指期货上呼风唤雨，最终使大多数在股指期货上撞运气的人破产。散户没有足够的金钱来决定股指的涨跌，投机散户十赌九输，如不收手，最终只有破产结局。
4.股指期货实行逐日盯市制度，每日收盘结算，成败就在一日时间，高度投机：如果成功，一日暴富；如果失败，一日破产。1987年美国股灾之时，许多人跳楼自杀，就是因为股指期货。大盘当日暴跌27%，所有股指期货赌错方向的人每个人要损失自身所有入市财产的2.7倍，除保证金全部被平仓外，还欠下相当于自身所有入市财产1.7倍的债务，估计下辈子全部用来还债也还不起，难怪要跳楼自杀了。
5.股指期货与牛熊市有一定关联，取决于股指期货推出时的大盘高度：台湾股指期货推出一个月后牛市变成熊市，韩国推出后牛市直接转成熊市，大盘跌幅分别为35%、50%，根本原因就在于大盘高位时推出，所有机构都在赌大盘下跌，加速了大盘的下跌速度。中国现阶段推出股指期货，则毫无疑问，股市直接回从牛市打回熊市，这是目前证监会不敢推出股指期货的原因。
6.远离股指期货，远离毒品：投资之道，在于稳健获利，持久获胜，而不在于一时暴富，接着又瞬间破产。故投资之道，在于远离股指期货。远离股指期货，远离毒品，应当成为所有价值投资者的座右铭。
（转自理想在线）
