这是我昨日和和讯受访归来后，匆忙间为南都的专栏写的短文。大致是回顾了过去一周，展望了本周走势，也间接反驳了所谓上周是“年内最惨烈、最困难的一周”的看法。可以看到，直到昨日乃至今天，许多人依然没有看到问题的严重，甚至有人还在天真地幻想着短时期内“大牛市回归”。
然而，我看到的恰恰相反，“大牛市”在未来两三年甚至更长时间内根本不可能回归，除非政府出尔反尔，宣布“大小非”不减持了，中国股市就这么畸形地“玩”着；除非中国股市的监管动用严刑峻法了，而且上市公司里出现了明显的“百年老店”！
这可能么？我以为没有可能。05年股改前中国股市的最大问题便是缺乏信用，不断试错，导致权威尽失，所以在今天，尽管股市监管依旧薄弱，依旧问题多多，但尚福林主持下的监管层至少在“言必信”方面做得不错，且各项法律法规也都在不断完善之中。
当然，中国股市以高溢价、低分红、高换手率为特征的投机特性注定了在熊市里也会有大反弹以及局部牛市出现，而且，也正因其投机成性，所以智者在其中获得比成熟市场的机会或许还更多。可这些，都是从长计议的事情。
当下股市正值熊市初期，虽有少数机会，但向下调整才是真正的“大趋势”。试想，昨日如无中石油护盘，股指会跌多少？今天如无中石油拼命抵抗，股指走势又会是何等惨烈？然而，也正是尾盘中石油等“护盘”的表现让我摇头不已，因为在我看来，道理与救市让股市愈救愈熊一样，不护盘或可让投资者迎来反弹机会，这一“护盘”，便表明惨烈跌势还得继续下去……
想想看啊，两会记者招待会上，忧患、智慧如温总理都再次重申“2008可能是中国经济最困难的一年”，可见我们要面临的困难有多大，如此，作为投资人的股民朋友为何还不能直面惨淡现实、争取一点“主动抵抗”的自由呢？
信心是需要的，但信心的大厦绝不能建立在虚幻的沙滩上。从长远看，我们有信心，但从中短期看，我以为“最困难的日子”还远没有到来。
