中期业绩增长主线
从全体A股上市公司一季度业绩增速分析，上市公司盈利增速预期并不如整体数字显示的那样乐观。从上半年的经营情况看，能够获得确定性增长的行业并不多，除了石油化工、电力两个明显大幅负增长的行业外，更多的行业正面临着成本高企、出口增速放缓等众多不利因素，业绩增速预期明显较２００７年底时悲观，而目前所能够获得的较为明确的业绩增长信号是上市公司２００８年中报预告。从已发布的中报预告看，业绩增长幅度在50％以上的预增公司较多集中在电器设备、煤炭采选、农产品、化工（农化工、煤化工）、化肥、新能源、纸业、医药等行业，可以说高通胀背景下产品价格的上涨主导了上市公司业绩的升降。我们认为，能够在２００８年上半年获得50%以上的确定增长，本身业绩基数较高（２００７年中期EPS在0.2元以上），目前估值水平相对较低的个股值得我们在中期业绩公布前后重点关注。
资产整合主线
今年初，我们曾强调了来源于外延式扩张获得高速增长公司的投资机会，主要的着眼点在于资产注入和产能整合题材。产能整合方面，造纸、煤炭和水泥行业的产能整合都产生了显著的效果，产品价格持续上涨，行业整体效率不断提升，是今年中期业绩产生确定性增长公司最集中的行业。而从资产注入题材来看，2008年应该是央企整合的高峰年，通过改制、重组提升央企竞争力是2008年的核心工作，也是下半年一个重要的投资主题。
从投资机会看，已具有初步注入优质资产动作的企业值得重点关注。我们认为，大股东旗下具有大量的优质资产及注入优质资产的预期比较明确尤其是已具有初步注入优质资产动作的企业值得重点关注，建议关注军工、电力、航运、煤炭和电信等行业整合过程中产生的投资机会。
制度创新主线
融资融券、股指期货和创业板都是准备良久，蓄势待发的市场创新举措。从目前的进展看，这些创新在技术上都已经不存在障碍，只是推出时机的选择。从跟踪的相关政策措施及推出时间表来看，上述三个创新品种中创业板准备相对充分。根据规划，创业板的推出将分为三个阶段：一是IPO规则制定，二是交易制度的规定，三是正式推出上市企业。
从投资机会看，在创业板推出初期，最有可能产生较大投资机会的就在于拥有创投概念的公司。即一家上市公司参与风险投资或者私募投资，其直接或间接的投资对象一旦获得在创业板上市的机会，该上市公司将由此获得巨大的投资收益以增厚公司的业绩。创业投资资金一旦得到资本市场这一退出的渠道，获得的投资回报率是相当高的。根据WIND资讯的统计，具备这样概念的公司有50家，分散在不同的行业，现有基本面参差不齐。我们认为，具备下面三个特征的公司值得重点关注：一是投资金额大，投资份额多，创投盈利贡献大的公司；二是参股创投公司实力雄厚，储备项目较多的企业；三是本身基本面尚好，主业清晰，具备可持续发展能力的公司。
