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  2008秋冬大势分析报告(转贴) [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 2008-10-05
— 本帖被 神聊 执行加亮操作(2008-10-05) —

2008秋冬大势分析报告(四)  作者anmin0001



2.A股走势的技术特点

(1)形态。形态是表,深层是资金运动,背后是宏观经济或者行业与企业效益变化。但是形态是由庞大的资金运动形成的,可以说是世界上最为昂贵的外形,不察不行。

A股目前的大形态是由双头决定的。由于双头的最小量度跌幅早已超过,因此A股目前的走势,尽管已经由量度跌幅无法测量,但它的后续走势仍然与双头紧密相关。按照笔者的观察,这类形态一般都以较为急速的下跌结束调整。

由双头的对称,我们可以得出大盘还有一次创新低的下跌的结论。

(2)均线。500周均线对大盘的支撑作用显现。分时图上,在强势市场,类似长短均线组合,可以引发新的一轮上涨。但是,节后大盘将面临方向选择。10周均线节后已经下到了2350点以下,必对大盘形成压制。如果大盘无法突破10周均线,后市将继续下跌。

另外,长期均线系统显示,1802点不是A股的长期牛市生命线所在的地方。这类大的调整,一般要调整到长期牛市生命线一带。笔者认为,180月均线附近才是显示大盘是否有大的支撑力度的地方。

(3)波浪理论揭示的调整幅度。按照笔者对上一轮上涨浪型的判断,大盘即使对998点以来上涨进行总的调整,其结束的点位仍在1757至1541点范围内。波浪理论认为大的调整会在四浪范围内结束。

(4)周期。用周期的观点看,从最高点算起,A股现在调整的月K线有12根。92年春天开始的调整,A股调整的月K线是7根,93年开始的调整,月K线是18根,94年到96年初是17根,97年到99年是25根。01年开始的调整,从2245到1339是8根,从2245到1311是20根,从2245到1307是30根。从1783到998是15根,为前者的一半。可见沪指调整周期中,月K线8根,15根和17根是重要的时间周期。那么现在A股已经过了8根,下一个自然应看15根月K线周期。

从日K线的周期看,下一个时间窗也在12月份。周K线亦如是。

(5)背驰。背驰是判断大盘是否中期见底的重要因素。目前日K线早已经背驰,且已经引发了反弹。表明日K线背驰的作用已经显现。

周K线上,前期有背驰的迹象,但是因为从2000多点跌到1802点的下跌太快,以致背驰被破坏。背驰没有形成,只是一个钝化。

既然只是钝化,由周K线背驰引发的反弹可能就不存在。

月K线上,月MACD还在0轴之上。由它引发的大级别反弹,可以滞后。因为它还有下跌的空间。月心理线也没有达到93年和05年大底的水平。月RSI,CCI,慢速KD,CR这些大众常用的技术指标都还有下行空间,并不处于最低水平。

(6)熊市时期与阶段的划分。

熊市的上半场还没有结束。其第一二时期均已结束,目前正在运行第三时期。第三时期分为三个阶段。第一阶段打大盘蓝筹股,以大盘蓝筹大跌为特色。第二阶段打题材股,以题材股下跌为特色。第三阶段打高价股。以高价股回归为特点。

第三阶段结束,熊市上半场结束。

从目前来看,大盘缺第三阶段下跌。


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只看该作者 沙发  发表于: 2008-10-05

3.09年走势展望

如果笔者的判断有道理的话,那么大盘后续的走势,第一种,也是较为积极的一种,是在12月份结束熊市上半场。进入周线级别的反弹,即中期反弹,反弹高度有两个可供参考的指标:一是3786点一线。二是突破6124点到5522点的连线,或者达到这一连线附近。

反弹完毕后,进入熊市下半场。而下半场以阴跌为主。整个熊市上下两个半场的调整时间,至少达到我08年2月份文章中所说的24到26个月,甚至更长。

第二种,较为消极的,受国际原油期货或周边市场影响,熊市上半场调整不于12月份结束,再向后延。那么结束上半场调整的时间将可能在09年3月份。然后走大级别的反弹,反弹之后是大级别的调整,即下半场调整。个人认为,这种可能性相对较小。

那么对于未来A股的走势,什么是最关键的呢?笔者认为不是别的因素,而是国际油价。如果国际油价到120周均线或180周均线一带受到支撑,再度走牛,那么09年的A股市场将不堪设想,因为通货膨胀将死灰复燃,中国前期所做的努力将白费劲,宏观调控又将再卷土重来。这些是要特别引起大家注意的。

这其中,特别重要的是中国政府手中的外汇储备,即美国国债。因此对中国政府来说,今年后几个月的时间及明年春夏,择机抛售美国国债,逼美元走强,将是最为重要的政策选择。这一招,看似轻,实在重。四两拨千斤。中国经济及A股的转机,需要这个基础。


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只看该作者 板凳  发表于: 2008-10-05

四、政府救市

目前,从各方面反映的信息看,政府救市的决心很大。

在3300点一线的时候,我说过,3368点如果被破,有政府哭爹喊娘的时候。因为破3368,就必破2541,当时破了以后,我就看到2300点一线。

政府如果当时救市,可能还来得急。结果于2990救市,到目前救了两次,成交量一次比一次小。

现在2300点破了,1802点还未必能够保得住。

原因在什么呢?正是香港市场。如果当时救市,A股救起来了,就不至拖累港股。现在港股被A股拖下了水,港股还有近50%的下跌空间,且没有看到救市的努力,A股在1802点就不能止住。07年夏天,大家如果看过我对当时港股推动A股上涨的判断的话,应该很清楚,现在是港股推动A股下跌。

最后,关于救市,我想谈一个总的看法,即既要救市,也要救经济。这次调整比05年的调整复杂得多,因此关于救市,救经济,不是一两篇文章可以谈完的。这里大致谈点思路:


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只看该作者 地板  发表于: 2008-10-05

(1)救中国经济

第一,就是要为09年中国经济和股市的稳定争取一个良好的国际环境。那么对中国最为有利的国际环境就是国际原油期货走熊。原油期货走熊,国际农产品,有色金属期货的牛市就不会存在。中国通胀问题就不攻自破。这是09年政府最为重要的一着棋。做不到这点,国际游资还会卷土重来,再度袭击中国。

第二,救中国经济,最为关键的是要救中小企业。那么涉及中小企业的五点因素,特别是人民币升值,必须停止。关于几大因素对中小企业的影响,补充一个资料:中国家电商业协会营销委员会副理事长、产经评论家洪仕斌给小家电出口成本涨幅算了一笔账:《劳动合同法》实施以后,人力成本提高了12%,算进总成本之后就增加了1%;钢铁、铜、能源、塑料等原材料价格上涨,让总成本提高了2%;国家紧缩性的宏观政策下,企业贷款更加难,让总成本提高了0.5%。而人民币汇率上升,单这一项,让出口成本足足提高了一成。再加上物流成本提高等其他因素,成本实在太高了。洪仕斌介绍,珠三角、长三角有不少从事电饭煲、电磁炉、电风扇等小家电产品贴牌制造的出口型企业因此而倒闭,仅顺德一地今年上半年以来“死掉”的小家电企业就有百余家之多。这些前文已经谈过了,不再多谈。

第三,救中国经济,重点是救房地产。关于房地产业,前面已经谈了。这里补充一条消息,北京9月份日均期房销售93套,而去年同期为391套,下跌76%。政策选择是降地价,降税,取消所有的收费是关键。改变地方政府为了地方经济和城市形象所制造的不人道的地产政策是关键。

第四,救中国经济,在救中小企业和房地产业之后,涉及到几乎所有的行业。这里要谈两点:一是取消涉及到社会各行各业的行政性收费。中国的费与税在前些年基本上是一比一,现在费到底与税相差多少,我们不知道比例,但即使不是1:1,也与此相差不远。08年中国的税收估计在6.2万亿到6.5万亿之间,各项收费可能高达五六万亿。这数万亿的收费一者人大没有授权,不合法,二者没有进入国家或地方预算管理,三者容易导致贪污腐败,腐蚀党的干部,极大地推高政府服务成本。四是有悖于现在政府的服务理念。政府的权力来自于人民的授权,人民通过税收向政府支付服务成本。现在人民在向政府交税之后,还要交差不多同等数额的费,相当于政府将自己的服务卖给了人民两次。在日常生活中,一件东西不能同时卖两次卖给两个人这是常识,但目前的行政性收费,就是政府将自己的服务卖两次,这是不符合商业社会规则的。

09年中国政府即使不能一次性取消所有收费,也应该给几年过渡期,争取在几年时间内取消全部收费。只怕这点很难做到。但中国政府能否转型为现代政府,这是很关键的一点。

第五,进行税收改革。主要包括增值税转型,降税,将居民所得税收取标准提高到月收入8000以上等等。

其实除了降税之外,中国最为重要的是要进行财政改革。由投资型财政转变为公共福利财政。中国的财政收入加上收费的话是世界第二,仅次于美国,可中国连九年义务教育问题都还没有解决。08年秋才在农村地区推行免费义务教育,城市中小学生还得交学杂费。人民的医疗、养老、失业保障等问题没有解决,消费不可能起来。而根据笔者的了解,从中央到地方,各级政府部门都在大花特花钱,特别是年底,突击花钱,突击开各种名目的会议(因为怕缩减第二年的行政开支额度),浪费不仅仅是极大,而是惊人。

另外,从推动经济发展的角度来看,适当推行积极的财政政策,由政府发行债券启动一些大的工程仍有必要。

第六,货币政策方面,要向积极的货币政策转型。近期将召开中央经济工作会议,估计从紧的货币政策不会再提,但也不会取消。建议中国在解决国际原油期货问题之后,不再执行从紧的货币政策,而应该执行积极的货币政策,至少应该执行稳健的货币政策。

建议如下:在解决国际原油期货的前提下,一是坚持打击国际热钱不动摇。二是较大幅度地降低存款准备金率;三是择机降息,或者大幅度降息。


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只看该作者 地下室  发表于: 2008-10-05

(2)救市

第一,扶持地产金融。在取消收费,降税,取消前两年强在在地产业上的不合理税收后,支持地产业复苏。地产业一天不复苏,金融业的风险就存在一天。金融地产不稳,这个市场怎么也好不起来。

第二,打击操纵。这个不多谈。

第三,下调原油暴利税。

第四,由政府出面,用1000亿到2000亿资金救市。引导2000亿到3000亿社会资金入市。平准基金入市。可以考虑用外汇储备。

关于用外汇储备入市或其他资金来源,估计会有很多学者反对。但笔者只算三个账:

一个账是中国用外汇储备购买了美国2000亿美元次级债,3763亿美元两房债券,国内银行买的雷曼兄弟债券有十几亿,都打了水漂。目前1000亿元人民币可以造一艘世界上最好的航母,上述近6000亿美元,可以造40多艘航母,足可以美国海军相形见绌。中国的外汇储备既然可以拿到美国去打水漂,与其这样,不如买中国的股票。

第二个账是,中投公司投资美国股票,还有国内一些上市公司投资海外公司,都是在世纪大顶上投资购买的,至今套得连他们的爹妈都不认得了。中投公司既然可以拿外汇储备在世纪大顶上投资外国股票,支持外国公司发展,为什么不可以在世纪大底附近购买中国股票,支持中国企业发展。

第三个账,A股在2000点以下,港股在15000点以下,的确有投资价值。但是港股的技术形态已经走坏。如果要改变这一技术形态,一定得要庞大的资金入市。政府既然认为A股有价值,港股也有投资价值,不能光叫别人动手,自己在岸上摇旗呐喊。在全球救市的背景下,政府入市,有何不可?两市的投资价值会因为平准基金入市而突现,这也会给政府带来收益,也支撑了企业的融资和发展,一举多得,有何不可?


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