找个旮旯、自言自语盖高楼 [复制链接]

日信证券：震荡凸显"资产升值"主线
　　宏观经济预期并没有因为4月数据公布而变得更加清晰,宏观数据回暖和微观企业盈利不振的角力将使市场表现出明显的波动特征。不过,金融领域逐步堆积的流动性压力,可能使"资产升值"成为下一阶段市场的主要线索。
　　4月宏观数据喜忧参半,宏观经济一季度见底已基本得到确认,但复苏基础并不稳固。4月投资大幅增长34%,远高于3月28.6%的水平,14.8%的名义消费增速虽然较一季度有所回落,但剔除物价因素后,其同比增速仍在15%以上,同时外贸部门也维持环比改善趋势。从带动经济增长的三大动力看,二季度GDP增速高于一季度的预期基本得到确认;统计趋势上,经济走出低谷的"复苏"迹象也逐渐出现。但微观数据仍然存在明显反差,投资与发电量、工业增加值形成背离,房屋销售与地产开发数据并不协调,钢铁、有色库存压力依旧,财政投资对终端需求的拉动作用有限,而加工贸易的外需环境依旧疲弱,国内经济的复苏之路还将比较漫长。
　　金融领域的流动性堆积压力日趋明显,国内信贷、货币增速连续数月超过20%,远远高于经济增长7%和物价-1.5%的增速之和,货币供应明显过剩。国际市场上以美、欧为代表的主要经济体已确立货币扩张政策取向,美联储不惜直接出手购买债券,英国利率也已达到0.5%历史极值。在生产领域,08年商品价格暴挫对供给的削弱作用明显大于需求,新的供求失衡将在较低的位置产生。我们看到油价在需求不振的背景下连续走强,铜、铝、锌已摆脱底部纠缠,看似遥远的通胀预期似乎并没有那么遥远。
　　短期来看,2600点上方超过24倍PE确实会使市场承受一定估值压力;不过,煤炭、地产、有色以及新能源类个股的中长线机会将逐步清晰,投资者可在市场震荡过程中逐步介入安全边际比较明显的个股。
　　下周趋势看平
　　中线趋势看平
　　下周区间2580-2780点
　　下周热点石化、有色、新能源
　　下周焦点美元、外盘走势
　　（.徐.海.洋）

日信证券：震荡凸显"资产升值"主线
　　宏观经济预期并没有因为4月数据公布而变得更加清晰,宏观数据回暖和微观企业盈利不振的角力将使市场表现出明显的波动特征。不过,金融领域逐步堆积的流动性压力,可能使"资产升值"成为下一阶段市场的主要线索。
　　4月宏观数据喜忧参半,宏观经济一季度见底已基本得到确认,但复苏基础并不稳固。4月投资大幅增长34%,远高于3月28.6%的水平,14.8%的名义消费增速虽然较一季度有所回落,但剔除物价因素后,其同比增速仍在15%以上,同时外贸部门也维持环比改善趋势。从带动经济增长的三大动力看,二季度GDP增速高于一季度的预期基本得到确认;统计趋势上,经济走出低谷的"复苏"迹象也逐渐出现。但微观数据仍然存在明显反差,投资与发电量、工业增加值形成背离,房屋销售与地产开发数据并不协调,钢铁、有色库存压力依旧,财政投资对终端需求的拉动作用有限,而加工贸易的外需环境依旧疲弱,国内经济的复苏之路还将比较漫长。
　　金融领域的流动性堆积压力日趋明显,国内信贷、货币增速连续数月超过20%,远远高于经济增长7%和物价-1.5%的增速之和,货币供应明显过剩。国际市场上以美、欧为代表的主要经济体已确立货币扩张政策取向,美联储不惜直接出手购买债券,英国利率也已达到0.5%历史极值。在生产领域,08年商品价格暴挫对供给的削弱作用明显大于需求,新的供求失衡将在较低的位置产生。我们看到油价在需求不振的背景下连续走强,铜、铝、锌已摆脱底部纠缠,看似遥远的通胀预期似乎并没有那么遥远。
　　短期来看,2600点上方超过24倍PE确实会使市场承受一定估值压力;不过,煤炭、地产、有色以及新能源类个股的中长线机会将逐步清晰,投资者可在市场震荡过程中逐步介入安全边际比较明显的个股。
　　下周趋势看平
　　中线趋势看平
　　下周区间2580-2780点
　　下周热点石化、有色、新能源
　　下周焦点美元、外盘走势
　　（.徐.海.洋）

日信证券：震荡凸显"资产升值"主线
　　宏观经济预期并没有因为4月数据公布而变得更加清晰,宏观数据回暖和微观企业盈利不振的角力将使市场表现出明显的波动特征。不过,金融领域逐步堆积的流动性压力,可能使"资产升值"成为下一阶段市场的主要线索。
　　4月宏观数据喜忧参半,宏观经济一季度见底已基本得到确认,但复苏基础并不稳固。4月投资大幅增长34%,远高于3月28.6%的水平,14.8%的名义消费增速虽然较一季度有所回落,但剔除物价因素后,其同比增速仍在15%以上,同时外贸部门也维持环比改善趋势。从带动经济增长的三大动力看,二季度GDP增速高于一季度的预期基本得到确认;统计趋势上,经济走出低谷的"复苏"迹象也逐渐出现。但微观数据仍然存在明显反差,投资与发电量、工业增加值形成背离,房屋销售与地产开发数据并不协调,钢铁、有色库存压力依旧,财政投资对终端需求的拉动作用有限,而加工贸易的外需环境依旧疲弱,国内经济的复苏之路还将比较漫长。
　　金融领域的流动性堆积压力日趋明显,国内信贷、货币增速连续数月超过20%,远远高于经济增长7%和物价-1.5%的增速之和,货币供应明显过剩。国际市场上以美、欧为代表的主要经济体已确立货币扩张政策取向,美联储不惜直接出手购买债券,英国利率也已达到0.5%历史极值。在生产领域,08年商品价格暴挫对供给的削弱作用明显大于需求,新的供求失衡将在较低的位置产生。我们看到油价在需求不振的背景下连续走强,铜、铝、锌已摆脱底部纠缠,看似遥远的通胀预期似乎并没有那么遥远。
　　短期来看,2600点上方超过24倍PE确实会使市场承受一定估值压力;不过,煤炭、地产、有色以及新能源类个股的中长线机会将逐步清晰,投资者可在市场震荡过程中逐步介入安全边际比较明显的个股。
　　下周趋势看平
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　　下周热点石化、有色、新能源
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　　（.徐.海.洋）

日信证券：震荡凸显"资产升值"主线
　　宏观经济预期并没有因为4月数据公布而变得更加清晰,宏观数据回暖和微观企业盈利不振的角力将使市场表现出明显的波动特征。不过,金融领域逐步堆积的流动性压力,可能使"资产升值"成为下一阶段市场的主要线索。
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　　金融领域的流动性堆积压力日趋明显,国内信贷、货币增速连续数月超过20%,远远高于经济增长7%和物价-1.5%的增速之和,货币供应明显过剩。国际市场上以美、欧为代表的主要经济体已确立货币扩张政策取向,美联储不惜直接出手购买债券,英国利率也已达到0.5%历史极值。在生产领域,08年商品价格暴挫对供给的削弱作用明显大于需求,新的供求失衡将在较低的位置产生。我们看到油价在需求不振的背景下连续走强,铜、铝、锌已摆脱底部纠缠,看似遥远的通胀预期似乎并没有那么遥远。
　　短期来看,2600点上方超过24倍PE确实会使市场承受一定估值压力;不过,煤炭、地产、有色以及新能源类个股的中长线机会将逐步清晰,投资者可在市场震荡过程中逐步介入安全边际比较明显的个股。
　　下周趋势看平
　　中线趋势看平
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　　（.徐.海.洋）

尚福林：完善新股发行 四举措促市场稳定

"这次金融危机对很多金融产品创新提出了挑战，我们现在推出一些产品创新，有一种逆市推出的感觉，因为大家现在都比较保守，但是这个市场还是需要创新的，通过创新来提高市场的效率。"昨日，中国证监会主席尚福林在"2009陆家嘴论坛"上说，加强改革创新、完善中国市场机制仍然是十分重要而迫切的任务。

尚福林称，要进一步深化改革创新，促进资本市场稳定健康发展。他提出了四方面具体举措：一是要完善市场的体制机制，夯实市场基础，包括完善股东对上市公司的约束机制，进一步鼓励和规范上市公司现金分红，促使上市公司有效增加投资者回报，以及坚持市场化的导向，逐步完善新股价格形成和股票发行机制，不断完善市场化优胜劣汰机制，推进中国证券期货业核心竞争力的提高。

二是要改善市场结构，包括加快创业板市场的创立步伐，抓紧完善市场制度建设，加强市场宣传、投资者教育与服务，保障创业板顺利启动、平稳运行；完善中小企业板各项制度，支持中小企业利用资本市场创新融资方式，缓解融资难题。积极推动股票市场与债券市场协调发展，满足市场多元化的投、融资需求。尚福林称，要按照"金融三十条"的要求，积极推动上市公司并购重组，增加并购重组制度的灵活性，促进产业结构调整升级。