市场观察团队认为，本周三晚，中国央行三年来首次降准，并不意味货币政策从紧缩转向宽松，中国政府不会象2008年一样持续注入流动性，最终导致出现系统性问题。即使货币政策转向宽松，那么2008年的历史经验告诉我们一个惊人结论，政策拐点不等于市场拐点。政策停止紧缩，意味着加速下跌，政策走向宽松，意味着破位下行，在多头绝望中才能打造底部。
11月30日晚上中国央行超预期的突然宣布降准，但在当天市场上没有任何提前反应，而且这一消息大大超出了市场的预期， 不少观点认为这是中国货币政策向宽松转向的标志，但是，也有更多的观点认为，央行出于流动性紧张，经济下行趋势明显的压力下，不得已临时做出的决定。和讯市场观察团队却在一派乐观情绪中发现， 1日A股大涨背后只是存量资金的反抗，且有诸多资金借反弹趁机跑路，加上没有增量资金作为后援，反弹或为昙花一现。
2011年11月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比回落1.4个百分点。另外，新订单指数全年呈波动下跌，本月回落到47.8%，为33个月以来首度回落到50%以内。表明目前经济运行的主要矛盾正在由防通胀向稳增长方面转变。
市场观察团队认为，经济下行的进程中，中国政府不会象2008年一样持续注入流动性，最终导致经济出现系统性问题，因此，货币政策转向宽松能否确立值得怀疑。即使货币政策转向宽松，那么2008年的历史经验告诉我们一个惊人结论，政策拐点不等于市场拐点。政策停止紧缩，意味着加速下跌，政策走向宽松，意味着破位下行，在多头绝望中打造底部。
回顾2008年6月7日以最后一次提高准备金率的方式结束了长达两年的紧缩货币政策周期，至9月15日首次降低准备金率这段时期，出现了三个月政策观察期，然而，政策观察期市场表现，上证指数6月7日开盘3202点，最高为3215点（留下岛型右侧缺口），最低为2064点，期间并没有像样的反弹，并且市场整体上呈现加速下跌的走势。
在9月15日宣布降低准备金率开始，至同年12月23日，共计完成4次降低准备金率及4次下调基准利率，形成了一轮宽松的货币政策周期，也维持了3个月。
从2008年9月16日2049点开始到12月23日收盘1897点的这段时期，在第一次宣布降低准金率后的首个交易日，上证指数却低开低走以4.47%的跌幅报收，这三个月期间指数最高为2333点，最低为1664点。从这个时间段来看，实行宽松的货币政策实际上对股市作多的影响是非常有限的，而且在这段时间内还留下了一个历史性低点。
我们再对比如今的市场，2011年7月6日是最后一次宣布提高准备金率，截止到10月30日降低准备金率，时隔近四个月，而这个“政策观察期”也恰巧是市场加速下跌的时期，这与2008年“政策观察期”时的市场表现基本一致。由此推论，2011年11月30日开始的政策放松期，市场会复制08年的政策放松期市场表现。
诚然，政策放松期失效与处于金融危机期有关。但2008年与2011年都处于外围金融危机时期中，前者是处于美国的次贷危机，而后者则是处于欧债危机。且前者首次降准是雷曼危机后第三天，后者首次降准是西方六央行为狙击西方一家大银行破产传言而释放美元流动性的同一日。
历史总是惊人的相似，如果2011年走势与2008年相似，那么我们可以断定2307点并不是底部。
我们统计出政策观察期及政策放松期上证指数的开盘点位与期间最低点位，可以通过2008年与2011年四个时期下跌比例的简单计算来预测未来上证指数的底在哪里，2008年观察期上证指数的开盘点位为3202点，期间最低点位为2064点，跌幅为35.5%；而2011年观察期开盘为2797点，最低为2307点，跌幅为17.5%；跌幅仅为前者一半。2008年放松期开盘点位为2049点，最低为1664点，跌幅18.7%；那么2011年货币政策放松期开盘点位为12月1日的2392点，如果跌幅仍为前者一半，我们大致可以确认未来上证指数的底至少应该在2171点左右。但以技术分析与历史经验，未来上证指数的底至少应跌至2000点左右
