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[转]多头主力还能“博傻”多久? [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主  发表于: 2007-08-12

 
    从7月20日本轮行情启动以来,多头主力部队阵容整齐,应者如林,因为大家心里都很清楚:好日子不会太多,在这么有利的政策环境下应只争朝夕。然而,本周这种局面出现了变化。
  首先,美国的次级债风波超出普遍预期,受此影响,美国和欧洲股市再次出现暴跌,信用市场急剧萎缩。
  在国际市场一片萧瑟之下,A股市场独善其身,使境内投资者度独享市场封闭的好处,这具有值得称道的一面,但事情的背后也隐藏着某些隐患。
  首先,多头阵营开始明显分化。由于市场持续向上,上证指数已经临近4800点敏感位,一些技术派人士开始减仓。与此同时,香港市场的暴跌,对深圳市场的负面效应开始显现,原来明显强于上海市场的深圳股市,在周末出现了明显的走弱迹象,显示热钱正逐步流出。第三,本轮行情的最大热门群体地产板块,出现明显的调整迹象,银行股的孤军深入,已显势单力薄。
  A股市场本周的走强,是源于多头主力的超级自信,还是对国际市场的愚昧无知,抑或是一种铤而走险的行为?大家知道,美国市场的短期风波对中国股市未必构成实质性影响,但如果是一种持续和深化的危机,则不但会影响中国的股市,也会影响中国的经济(现在的问题是,美国的次级债危机可能真会出大事)。中国的这一轮牛市主要不是源于经济增长和业绩因素,而是由于国际资本流动导致的流动性泛滥---中国的流动性,恰恰是欧美资金创造的。基于这一点,欧美一旦出现金融系统风险,爆发金融危机,对A股市场最终会形成强烈的冲击。
  香港为什么出现暴跌?除了市场的对冲机制外,更重要的是由于美国次级债危机导致的信用市场收缩,使欧美各大投资银行出现了流动性危机。流动性的缺失使得这些大投行从亚洲市场普遍地抽回资金,香港市场尤其明显。正是由于A股和H股市场的反向运动,使得近期A股对于H股的溢价急速上升,现在已经创出了今年以来的新高。在这种局面下,A股的溢价率已经提高了100%,给跨地区投资组合提供了新的机会,难道大陆的游资和海外的资金不清楚这种机会?近来有一种现象值得关注。当市盈率涨到30倍的时候大家说正常,涨到50倍的时候大家说是看好业绩的增长,同一只股票在香港的价格只有A股的35%,大家却佯装不知。炒蓝筹股本来是一种机构行为,那么多股票都到了50-100倍PE了,还在那里侈谈价值投资,是真不知道还是硬装糊涂?我们知道,多数人在一块裸泳是一种文明行为,那叫崇尚自然---天浴,但是如果所有的人都西装革履,而只有您一人一丝不挂地参加宴会,那叫不识时务---裸奔。前一段时间大家都玩儿泡沫,我们也跟着玩儿,那叫时尚;如今大家都在戳泡沫的时候,您在那里以价值投资的名义玩儿"蓝筹泡沫",是不是有点找死的感觉?本周境内市场一枝独秀,下一周会不会一枝独枯?还是悠着点儿。
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只看该作者 沙发  发表于: 2008-01-05
  从7月20日本轮行情启动以来,多头主力部队阵容整齐,应者如林,因为大家心里都很清楚:好日子不会太多,在这么有利的政策环境下应只争朝夕。然而,本周这种局面出现了变化。
  首先,美国的次级债风波超出普遍预期,受此影响,美国和欧洲股市再次出现暴跌,信用市场急剧萎缩。
  在国际市场一片萧瑟之下,A股市场独善其身,使境内投资者度独享市场封闭的好处,这具有值得称道的一面,但事情的背后也隐藏着某些隐患。
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SYSTEM 抢到沙发 奖励辛币 + 3个 - 2008-01-05
MYSUNMOON我的爱
只看该作者 板凳  发表于: 2008-01-05
  从7月20日本轮行情启动以来,多头主力部队阵容整齐,应者如林,因为大家心里都很清楚:好日子不会太多,在这么有利的政策环境下应只争朝夕。然而,本周这种局面出现了变化。
  首先,美国的次级债风波超出普遍预期,受此影响,美国和欧洲股市再次出现暴跌,信用市场急剧萎缩。
  在国际市场一片萧瑟之下,A股市场独善其身,使境内投资者度独享市场封闭的好处,这具有值得称道的一面,但事情的背后也隐藏着某些隐患。
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SYSTEM 抢到板凳 奖励辛币 + 2个 - 2008-01-05
MYSUNMOON我的爱
只看该作者 地板  发表于: 2008-01-05
  从7月20日本轮行情启动以来,多头主力部队阵容整齐,应者如林,因为大家心里都很清楚:好日子不会太多,在这么有利的政策环境下应只争朝夕。然而,本周这种局面出现了变化。
  首先,美国的次级债风波超出普遍预期,受此影响,美国和欧洲股市再次出现暴跌,信用市场急剧萎缩。
  在国际市场一片萧瑟之下,A股市场独善其身,使境内投资者度独享市场封闭的好处,这具有值得称道的一面,但事情的背后也隐藏着某些隐患。
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SYSTEM 抢到地板 奖励辛币 + 1个 - 2008-01-05
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