4月大小非解禁概况（64支） [复制链接]

★操作策略：对于以下个股，近期最好不要参与，规避主力抛售套现的风险，对于持有以下个股的，那么在解禁前凡有反弹，那么最好采取高抛清仓策略。仅供参考之用。



★按4月解禁日期排序：


4月03日：鄂武商A000501、天邦股份002124、皖通高速600012、京能热电600578
4月04日：东软股份600718
4月05日：邯郸钢铁600001、兴发集团600141
4月06日：st平能000780、金陵饭店601007
4月07日：航天机电600151、沧州大化600230、金证股份600446

4月10日：方大A000055、锌业股份000751、建发股份600153
4月11日：中航地产000043、关铝股份000831
4月12日：长园新材600525、四川长虹600839
4月13日：新都酒店000033、贵糖股份000833、st广厦600052、包钢稀土600111、st一投600515
4月14日：广汇股份600256、原水股份600649
4月17日：白云山A000522、蓝星清洗000598、st巨力000880、航天电器002025、大众公用600635、东方电气600875、广钢股份600894、开开实业600272

4月18日：露天煤业002128、百联股份600631
4月19日：st三元600429、常林股份600710
4月20日：stTCL000100、湖北宜化000422、中环股份002129、创业环保600874
4月24日：佛山照明000541、济南钢铁600022、广州药业600332、内蒙华电600863
4月25日：航天科技600757、st源发000901、杉杉股份600884

4月26日：深圳能源000027、宁波海运600798、st丹科600844、连云港601008
4月27日：中水渔业000798、利欧股份002131、广宇集团002133、工商银行601398、中信银行
601998
4月28日：一致药业000028、南风化工000737、恒星科技002132、中国国贸600007、安琪酵母
600298、法拉电子600563、天创置业600791

提要：从08年以来，A股开始面临着一种新的形势，大小非解禁正式步入高峰期，这给市场带来了巨大的扩容压力。受此影响，大市大幅走低、积弱难返。那么，究竟大小非解禁的压力有多大呢？

    一、究竟大小非解禁的压力有多大

    经过了近五个多月的深幅调整，大市仍然没有出现像样的反弹。对于如此巨大的调整幅度，不少从业多年的业内人士也表示出乎意料。众所周知，这种“出乎意料”是有因可溯的。从08年以来，A股开始面临着一种新的形势，大小非解禁正式步入高峰期，这给市场带来了巨大的扩容压力。

    那么，究竟大小非解禁的压力有多大呢？

    从经济层面来看，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松曾表示，2008年的“大小非”解禁，将对股票市场带来巨大的影响。主要是锁定期过后，实体经济和金融经济之间的套利机制变得更加流畅，大股东将对实体经济和金融经济的收益率进行比较和判断，来选择是将手中的股票套现，还是继续将实体经济金融化。显然，在市场不断走低的情况下，金融经济的收益率明显下降，限售股有足够的动力来套现股票；再者，在当前信贷收紧的情况下，相当部分企业现金流明显偏紧，大股东极可能套现部分股票来补充现金流。

    从成本角度来看，非流通股股东原来是按照面值或接近面值的价格折股的，而二级市场股票是高溢价发行的。在这里，我们简单模拟一下非流通股东持有的时间成本：按上市公司8%的平均净资产收益率，持有时间10年，那么非流通股东的总成本大约为2.15元（非流通股东历年来所得分红粗略认为等于股改对价）。目前A股平均股价为9元左右，那么非流通股东减持后的收益率超过300%；从以上的简单估算来看，非流通股东减持的压力是不小的。

    从心理层面来看，大小非解禁对投资者信心的冲击是较大的。从2002年开始，我国经济进入了一轮低通胀高增长的景气周期，03年开始全球股市也相继步入牛市；但是，受股权分置影响的A股，仍然处于明显的下跌通道，直到股权分置改革破冰时才走出低迷。试想一下，基本上停留在心理层面上的大小非解禁，可以令A股推迟两年进入牛市；那么实际流通后将对市场影响如何不难想象。


    二、中长期不太乐观，但中短期有望转稳

    从中长期来看，市场的前景的确不太乐观。首先，未来两年内A股的流通市场规模将扩大两倍，这对资金面形成了巨大的需求。其次，当前通胀的压力仍然较大，政府将继续采取紧缩的货币政策，不会因为股市而改变宏观调控的方向，这点管理层已在不同场合上提及。

    本栏认为，由于本轮通胀具有输入性、全球性的特点，管理层可能会通过经济增长减速，来控制较大的通胀压力。在这种情况下，未来企业的盈利增速将减缓，而市场也将受到影响。

    但是，业内有一句话说，没有永远上涨的行情，也没有永远下跌的行情。因此，在当前大市调整幅度较大的情况下，投资者更要保持一定的理性。主要是，在未来的四月中，市场紧张的供应关系有望改善。统计显示，大市经过二三月的相对解禁高峰后，将迎来四个月左右的限售股解禁的宽松期。增量资金方面，近期以来证监会审批的29只基金，大约能带来2000亿的增量资金，这些新基金经过前期的发行募集，已经陆续进入建仓期。随着这些新基金的入市，四月份市场紧张的供求结构将有所改善。也就是说，经过几个月的调整后大市有望在四月中有相对好一些的表现。