［提要］
考虑到经济悲观预期的低点可能初现，及平准基金出台概率增大，市场可能将进入战略相持的大周期阶段。而这一阶段将是筹码结构调整，投资者思想体系转换的关键时期。从中长期来看，具有产业价值的个股将反复走强，成为跑赢大盘的主流。
一、市场进入战略相持阶段
考虑到经济悲观的预期低点可能初步出现，以及平准基金的推出概率日益加大，我们认为市场将进入战略相持阶段。
1）经济悲观预期低点可能已出现
由于中央加大投资力度已经超出市场预期，甚至于11月底的中央经济工作会议可能出台更多的宽松政策，经济基本面可能并不象大部分人所设想的那样悲观。这决定预期低点可能已经出现。
2）平准基金出台概率越来越大
为稳定股市出台平准基金的概率日益增大，并且可能与之相随部分针对大小非的限制措施，市场的供需平衡关系可望达到。
从整体格局上来看，市场已经开始进入战略相持阶段。
二、相持阶段将是投资理念由混沌走向明晰的关键时期
实际上这一相持阶段，将是优质筹码逐步流向产业资本手中，市场股价结构调整思路逐渐形成，为下一轮牛市孕育新投资理念的关键时期。
在这一阶段中，传统的诸如基金这类投资机构将经历一轮洗礼，并且其投资理念将逐步转型，否则将为市场淘汰。而产业资本的意识将逐步苏醒并成为领军人物，最具活力的金融资本将逐步团结到产业资本周边，形成新的资本运作模式。考虑到监管体系尚未足够成熟，更是为这种资本运作提供了相当的便利。
